КІНТО - управління активами
Українська English Русский Мапа сайту   

Методика побудови KINBOND

    
контактні телефони
044 246-7350
044 246-7434
Інвестиційні фонди
Інвестиційні фонди
Пенсійні фонди
Пенсійні фонди
Інвестиційно-банківські послуги
Інвестиційно-банківські послуги
авторизація клієнта:
E-mail:
Пароль:


 


 

Ринок ЦП

 Торговий день
 Боргові цінні папери
 Пайові цінні папери
 Індекси
 
Індекси бірж
Індекс KINBOND
 
Методика побудови KINBOND
Складові корзини індексу
Депозитний індекс
Композиційний індекс
 Аналітика
 Ваші пропозиції

З липня 2004 року компанія КІНТО почала розрахунок індексу корпоративних облігацій КІNBOND. Цей індекс дає можливість дослідити динаміку ринку облігацій, а також оцінити ефективність інвестицій у облігації, з урахуванням реінвестування купонних платежів.

Основними характеристиками індексу облігацій КІNBOND є:

  • початкова дата розрахунку - 1 липня 2004 року;
  • періодичність розрахунку - щоденно;
  • перегляд індексної корзини проводиться на початку кожного місяця;
  • початкове базове значення - 100;
  • джерело ринкових цін - ПФТС;
  • індекс розраховується на основі цін ринкових угод за облігаціями, а у випадку відсутності таких угод - на основі цін, визначених виходячи із доходності до погашення (повернення, відзиву), розрахованої за ціною останньої ринкової угоди.

Для включення у розрахунок індексу, певна облігація повинна відповідати наступним вимогам:

- строк до погашення складає не менш ніж 1 рік та не більш ніж 5 років;

- оголошений обсяг емісії складає більш ніж 3 млн. грн.;

а також, протягом попередніх трьох місяців у ПФТС:

- обсяг торгів склав не менш ніж 100 тис. грн.;

- кількість днів, коли реєструвались ринкові угоди, була не меншою 3;

- мали місце двосторонні котирування (можливий розрив тривалістю не більше 10 днів поспіль).

Усі облігації (їх кількість повинна бути не менш ніж 10), які задовольняють даним вимогам, вводяться у корзину індексу. Якщо таких облігацій менше 10-ти, то корзина доповнюється до необхідної кількості (десять) шляхом зниження вимог щодо ліквідності облігації. Спочатку не враховується вимога щодо обсягу торгів за останні три місяці, далі не враховується вимога щодо кількості днів, коли укладались угоди протягом останніх трьох місяців, і т.д.

Розрахунок індексу проводиться виходячи із наступної формули:

де:

F - „зшиваючий” фактор, що визначається як співвідношення індексу, розрахованого на основі старої бази розрахунку, до значення індексу, розрахованого за новою базою розрахунку;

Ci,t - грошова виплата (купонна, при погашенні та ін.) по i-тій облігації в день t;

Ni - оголошений обсяг емісії i-тої облігації (кількість емітованих облігацій);

Pi,t - ціна i-тої облігації на день t, що, за відсутності ринкової угоди, розраховується за формулою:

де:

Cj - грошова виплата (купонна, при погашенні та ін.);

dj - кількість днів від дня t до j-тої грошової виплати;

yi - доходність до погашення i-тої облігації, що розраховується за формулою:

де:

Pi,k - ціна останньої ринкової угоди по i-тій облігації;

Ck - грошова виплата (купонна, при погашенні та ін.);

dk - кількість днів від дати останньої ринкової угоди до k-тої грошової виплати.

Оскільки вирішення останнього рівняння відносно yi не зводиться до простої математичної формули, то його необхідно знайти наближеним методом.

Таким чином, доходність до погашення i-тої облігації розраховується станом на день здійснення ринкової угоди та залишається незмінною до наступної ринкової угоди. Потім, виходячи із розрахованої на день здійснення угоди доходності до погашення, щоденно розраховується (якщо не було угод) ціна i-тої облігації.

В умовах становлення системи інститутів спільного інвестування та, зокрема, початку діяльності пенсійних фондів, завдання оцінки ефективності діяльності компаній з управління активами фондів стає дедалі актуальнішим. Запропонований індекс може бути використано як своєрідний „еталон” як для керуючих портфелями корпоративних облігацій, так і для інвесторів, що планують інвестувати у фонди. Особливістю даного індексу є те, що він відображає умовну вартість індексного портфеля, при цьому всі грошові виплати (купонні, амортизаційні та ін.) реінвестуються в цей же індексний портфель.

Цільовою аудиторією користувачів індексу КІNBOND є портфельний інвестор націлений на довгострокову перспективу та який дотримується стратегії „купити та тримати”.




 
Документ:   Надрукувати    Надіслати другу  Вгору   

© Кінто. Інвестиції і цінні папери в Україні
Повідомлення і застереження
Україна, Київ - 04070,
вул. Сагайдачного, 25-Б, 3 поверх
Тел.: (044) 462-5377, 462-5140

© Розроблено NewAgeLab, 2003.
КІНТО у фокусі  
Інвестиції від А до Я  
Послуги  
Інвестиційні фонди  
ETF - фонди на біржі  
Пенсійні фонди  
Ринок ЦП  
Контакти  
Новости RSS  
RSS канали сайту  
Наша команда  
Iнвестицiйнi семiнари online  
Фондовий ринок  
Тест на знання характеристик фонду «КІНТО-Казначейський»  


        bigmir)net
TOP 100     Rambler's Top100        

ІСІ КУА Вкласти гроші Купити акції Личные финансы Накопичування грошей Пайові фонди Фондовий ринок НПФ Вигідні вкладення Інвестування в акції Недержавний пенсійний фонд Ринок цінних паперів Керуюча компанія Фонд акцій